李坏_品职助教 · 2021年11月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
barbell的核心是买入短期和长期的bonds， 放弃中期的bonds， 这样的资产组合，现金流的是非常分散的。
现金流越分散，那么债券组合的convexity就越大，这个是由convexity的数学公式（二阶偏导）决定的。convexity越大的组合，在利率波动大的时候，获得的convexity正向调整就越大。
回忆一下债券价格波动的公式，△P / P = -D * △r + 1/2 * convexity * △r^2， 这里convexity部分永远是正的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
