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Pina · 2021年11月03日

这题statement 2里面即使改为shareholder,也不对是吗?

NO.PZ2018101501000113

问题如下:

Statement 1: Poison put is a defense mechanism that allows bondholders to put the bonds to the target.

Statement 2: Poison pill is a defense mechanism that allows bondholders of the target company to buy its shares at a discount.

Which of statements is incorrect?

选项:

A.

Statement 1.

B.

Statement 2.

C.

Both.

解释:

B is correct.

考点:Takeover Defense Mechanisms

解析:毒丸计划指目标公司原股东有权以折扣价购买目标公司发行的新股,从而稀释收购方股权比例。Statement 2的表述有误,毒丸计划是给原股东的权利而不是给债券持有人的权利。

老师好 这题statement 2里面即使改为shareholder,也不对是吗? 因为poison pill 还分 filp in pill and flip over pill, 购买target 不同:flip over 是让target firm 's SHs 可以 以discount 去买 Acquirer firm' stock; flip in 是让target firm 's SHs 可以 以discount 去买target firm 自己的股票 。 这statement 里只说是poison pill, 不是很明确,是吗? 谢谢。

1 个答案
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王琛_品职助教 · 2021年11月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


1

是的,同学的分析是对的

其实从 statement 2 的表述来说,其实对应的是 Flip-in pill

2

背景是介绍「防御」机制 defense mechanisms,所以站在的是 target company 的角度

Flip-in,关键词是 in,所以是 target company 折价购买「自己」的股票

Flip-over,关键是 over,可以理解为反过来,所以是 target company 折价购买 「acquiring company」 的股票

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