王琛_品职助教 · 2021年11月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
关于 illusion of control 和 overconfidence 的区别，我之前的回答，更多是从题干选项的角度出发，其实不是非常完整
刚好有其他同学专门提问二者区别，我写了一个相对更全面的总结，也请参考：https://class.pzacademy.com/qa/87363
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
王琛_品职助教 · 2021年11月02日
嗨，努力学习的PZer你好：
1
自认为对公司股价有贡献，要看题目具体上下文，有可能是 self-attribution，也有可能是 illusion of control
这道题是 2012 年的真题 Q4 的 C 问，和经典题中 R8 的 1.1 题 (有答案版讲义 P10) 其实是共用一个题干
在 B 问中已经 identify two cognitive biases，分别是 mental accounting 和 illusion of control
在 B 问的题干中有交代：Stoffer 的投资组合中涉及银行的股票，关键是这家银行就是她所工作的银行呀，题干说了她是这家银行的中层经理，她也遵守她爸的建议 "只投你懂的东西"，所以她认为自己在这家银行工作，很懂这家公司，所以对股价有更多的控制感
如果她的投资组合中，重仓的银行，不是她所工作的，又说了股价的优异表现是归功于她自己，我觉得可以选 self-attribution，但是题干交代了很多前提，都是明确指向 illusion of control
2
关于 illusion of control，可以再看一下原版书 P65 "Consequences of Illusion of Control" 的第二段，我把关键词也放在下面，可以参考一下
研究人员发现，一些投资者喜欢投资于他们可能觉得自己有一定控制权的公司，比如他们工作的公司，导致他们持有集中的头寸。事实上，大多数投资者对他们所工作的公司几乎没有控制权
"Researchers have found that some investors prefer to invest in companies that they may feel they have some control over, like the companies they work for, leading them to hold concentrated positions. In fact, most investors have almost no control over the companies they work for."
关于 illusion of control，还有一种关联，是提到归功于复杂的模型，比如经典题有答案版 P21 的 1.14 题
她将准确性归功于她的公司高度复杂的预测模型，包括敏感性分析和来自多个数据库的类似信息的确认
"She attributes the accuracy to her firm’s highly complex forecast models, including sensitivity analysis and the confirmation of similar information sourced from multiple databases"
也请参考基础班讲义 P141
Illusion of control bias 会导致分析员认为他们拥有所有可用的数据，并减少或消除了预测模型中的所有风险
"Illusion of control bias can lead analysts to feel they have all available data and have reduced or eliminated all risk in forecasting model."
3
overconfidence 既没有出现在题干的四个 bias 选项中，也不属于 cognitive biases，所以就这道题的问法而言，是不涉及的
当然从题干中 Stoffer 表现出的结果看，是有 overconfidence 的，老师在课上也说了，组合过度集中和拒绝顾问的建议，可能都是过度自信的表现。如果这道题是问 Emotional Biases，并且给出了 overconfidence 的选项，我觉得是可以写的
但是就同学引用的题干来说，反映的偏差是 illusion of control
关于 overconfidence，可以再看一下几道真题：[2018-4-A](1.15), [2016-10-C](2.3)，[2017-5-D](1.8)
格式说明：[真题](经典题)。例：[2018-4-A](1.15)，即真题 2018 年第 4 题的 A 问，经典题 R8 的 1.15 题
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