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Colin · 2021年11月01日

ES不是超过VaR的平均损失吗?

NO.PZ2018122701000006

问题如下:

After estimating the 99%, 1-day VaR of a bank’s portfolio to be USD 1,484 using historical simulation with 1000 past trading days, you are concerned that the VaR measure is not providing enough information about tail losses. You decide to re-examine the simulation results and sort the simulated daily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios:

What is the 99%, 1-day expected shortfall of the portfolio?

选项:

A.

USD 433

B.

USD 1,285

C.

USD 1,945

D.

USD 2,833

解释:

C is correct.

考点 Expected Shortfall

解析 Expected Shortfall = Average of the worst 10 daily P&L= USD 1945

您好,ES不是超过VaR的平均损失吗?这道题为什么把99%VaR分位点的VaR加上了?

2 个答案
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李坏_品职助教 · 2021年11月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


这题是99%的confidence,1000个交易日,所以ES对应的是损失超过VaR的,也就是损失最大的10天(1000*1%=10)的均值。


----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Colin · 2021年11月03日

我想问的是,算ES的时候,不应该是超过VaR值的数相加吗?要是超过VaR值的数相加得话,应该是后9个数的平均呀

李坏_品职助教 · 2021年11月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


给出历史损失的时候,直接用百分比算尾部数据的数量就可以,不要考虑“超过”Var这个因素。可以参考李老师市场风险讲义的P11的例题:


----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Colin · 2021年11月03日

好的,谢谢您

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NO.PZ2018122701000006问题如下 After estimating the 99%, 1-y Vof a bank’s portfolio to US1,484 using historicsimulation with 1000 past trang ys, you are concerneththe Vmeasure is not proving enough information about tail losses. You ci to re-examine the simulation results ansort the simulateily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios: Whis the 99%, 1-y expecteshortfall of the portfolio? US433 US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 : ExpecteShortfall 解析 : ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 请问ES不是大于VaR的取平均吗?为什么还要算第10个数(Var)?

2022-07-14 22:27 1 · 回答

NO.PZ2018122701000006 问题如下 After estimating the 99%, 1-y Vof a bank’s portfolio to US1,484 using historicsimulation with 1000 past trang ys, you are concerneththe Vmeasure is not proving enough information about tail losses. You ci to re-examine the simulation results ansort the simulateily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios: Whis the 99%, 1-y expecteshortfall of the portfolio? US433 US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 : ExpecteShortfall 解析 : ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 99%应该取(1000*1%+1)吧

2022-06-12 13:39 2 · 回答

US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 ExpecteShortfall 解析 ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 是否应该取1960和1751的平均值?

2021-03-13 00:22 1 · 回答