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Pina · 2021年11月01日

翻译

NO.PZ2015121810000017

问题如下:

The full fundamental law of active management is stated as follows:

E(RA)=(TC)(IC)BRσAE{(R_A)}={(TC)}{(IC)}\sqrt{BR}\sigma_A

Which component on the right hand side represents the extent to which the portfolio manager’s expectations are realized? The

选项:

A.

transfer coefficient, TC.

B.

information coefficient, IC.

C.

breadth, BR.

解释:

B is correct.

The IC measures an investment manager’s ability to forecast returns.

考点:information coefficient

解析:考字母的定义,IC衡量的是基金经理对投资收益预测的准确性。

老师好 理解IC 和TC 的区别, 就是 题目里怎么说法会是指TC? “represents the extent to which the portfolio manager’s expectations are realized? ”这句话 中的expectations are realized 刚开始读 感觉是在问多少被实现了, 所以感觉是TC, 但其实是指多少expected return 预测对了,所以是IC. 题目里该怎么问,答案会是TC。 谢谢。

1 个答案

星星_品职助教 · 2021年11月01日

同学你好,

IC是基金经理预测的收益率和最后实现的收益率之间的关系,所以遇到anticipate/forecast/expect future return等描述的时候可以选;

TC是基金经理主动管理的想法和在实际构建组合能否实现,所以遇到efficient portfolio construction,active weights等描述的时候可以选。