Fixed income经典题stable yield curve中的2.3，“If I expect future volatility to be lower than the current volatility in options, then I will either sell a call on the bonds I own or sell a put on bonds I would like to own"这句话该如何理解，为什么要降低convexity。谢谢！
La_Sola · 2021年10月31日
Fixed income经典题stable yield curve中的2.3，“If I expect future volatility to be lower than the current volatility in options, then I will either sell a call on the bonds I own or sell a put on bonds I would like to own"这句话该如何理解，为什么要降低convexity。谢谢！
pzqa015 · 2021年11月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里这样理解哈：
预期利率波动提高，那么就要买option（衍生科目讲到的策略，所有金融产品只要预期价格波动上升，都要买入option）。
预期利率波动下降，那么就要卖option
同时，买option等价于增加convexity。卖option等价于降低convexity。关于convexity与option的关系，可以从option价格曲线的角度理解，因为option的曲线是曲的，所以买option等价于增加curvature等价于增加convexity。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！