流动性风险强化串讲第10页，leverage ratio=A/E，然后市场风险强化串讲第26页，说leverage和asset value是反向关系。请问如何理解？李老师在市场风险里用的leverage ratio公式是D/A，有点混乱。。求正解。
DD仔_品职助教 · 2021年10月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，其实最最正统最最常用的leverage ratio应该是D/E，因为杠杆比率描述的是一个公司举债的比重，其实说白了就是关注D占E的大小。
但是咱们FRM考试，内容都是来自不同的教材，没有一个统一的规定，所以对于杠杆比率，每个教材定义都不一样，所以就造成不同科目对于leverage的定义不同。在这里就必须根据不同的科目来记忆，但不管咋定义，都是在衡量债务对公司A或者E的占比，所以所有的，不管是哪个leverage ratio，都是越大，代表的就是D越大。
那么leverage这个东西，其实就是指债务，debt，一个公司，他举得债务越多，负担越大，越会债务面临到期必须及时准备充足现金流还款的风险，风险越大，当然会造成公司的value下降。
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