老师这个题第一点说active risk会增加,因为非系统性风险的增加,那么我可以理解为company-specific level risk的增加,会使得越来越不像benchmark,但是提前是benchmark是diversified的,有没有可能这个benchmark就不是diversified啊,就和这个company的特点很相似,这样子反而会更像benchmark。就好像是加入bond这种低风险产品到portfolio里,只会降低绝对风险,但是并不会降低active risk,因为有可能更不像原来的benchmark。 第二点我和不理解,因为如果risk factor fully nuetralized,那么active risk attritubted to active share,那么约diversified,那不是越接近benchmark,risk factor越nuetralized啊,那不是应该larger吗?怎么会smaller?