repo

嗨，从没放弃的小努力你好：

repo的过程是这样的哈：

投资者先买一只长期债（比如3年），然后进入一份repo 协议，把债压给repo的dealer（债券面值100元），dealer给他短期资金（比如1年，dealer给投资者的钱小于100元，比如是97元），约定1年以后，投资者归还dealer100元，赎回债券，这是一个完整的repo过程。在这个过程中，相当于投资者借了1年期资金，投了3年期债，自己并没有花钱，获得了spread=rlt-rst，这就是借短投长，所以，对于投资者来说，他的duration是变大的，这也回答了你另一个问题。

投资者是borrower，买了repo，dealer是lender，卖了repo。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！