pzqa015 · 2021年10月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
表2给了4个头寸，且题干说expect changes in the curvature of the yield curve，且position must be duration neutral，说明我们需要用到condor的策略。也就是long 2Y,short 5Y、short10Y,long long term或者short 2Y,long 5Y,long 10Y,short long term。
原则上，condor策略的duation neutral要求两个翅膀duration neutral，即2Y与5Yneutral，10Y与long term neutral，但实务中，一般是让四个头寸都duration neutral，否则，翅膀是不平衡的。
本题根据Long term bond的MV来求2Y bond的MV，也相当于是默认了四个头寸的duration相等，根据MV*MD来计算不同头寸的MV。
但同学注意这道题的答案解析里面150*1960是不正确的哈，应该是150*19.6/1.97=1492.39million。
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