Q2题，计算stock protfolio的V1价值时=40million*[1+（0.02*0.85）]，但下图计算equity portfoliod的价值时，就没乘以“贝塔”
出处：讲义303的Q2题
Hertz_品职助教 · 2021年10月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
在计算整个组合的价值时，是分别计算股票头寸和期货头寸的value，然后相加得到。在计算股票头寸的（期末的）value的时候的集中情况，也就是同学有疑惑的地方哈，我们正好在这里做一下梳理和总结：
1. 当给到的条件是你截图1中的情况，即给到的是大盘增长了多少，然后给到股票头寸的β的时候，因为β代表的是当大盘增长1%的时候，我们手里的头寸增加多少，所以用大盘的增长*β就代表了股票头寸增长了多少，然后再由此计算股票头寸的最后的value。比如本题中大盘增长了2%，则2%*0.85代表股票头寸增长的百分比，然后由40million*（1+2%*0.85）就可得到期末的价值了。
2. 第二种情况就是没有给到大盘的增长与β的信息，二是直接给到股票头寸增长或者减少了多少，就像你截取的图二中的情况，这种情况就直接计算就可以哈。当然还有一种情况就是题目直接给到股票价值变为了多少，连计算也省略了，这种情况更是直接使用即可。
3. 但是当题干中给到了上述两种方法的信息的时候，即既可以通过β来计算又可以按照2的方法直接计算的时候，这时候注意用第二种方法，即直接根据他给到的增加或者减少了多少来计算，或者直接使用题目给到的数据。
因为我们根据β计算出来的结果只是包含了系统风险的影响，但其实还有很多复杂的因素会影响到组合的价值，因此只要题目给到了组合的价值我们就用题目给到的；如果题目没有给到，此时我们再用β来计算。
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