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pyt · 2021年10月24日

Forecasting Return Based on Yield to Maturity

我还是不明白reinvestment risk的计法....


2years = 1%/2 ?

7 years = 11%/7?


pyt · 2021年10月24日

why did the reinvestment rate increase return by 1% over two years? ( which is only 1 percent after two years, but not 1% per year?)

1 个答案
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源_品职助教 · 2021年10月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:



前两年增加的幅度幅度是1%,这是个粗略值,之后每年增加的2%就是精确值。

RI前两年年平均是1% 可以这样想。

如果是在0时刻就上涨了2%,那么第一年就有个2%,第二年也有个2%,所以总共就是4%

如果实在1时刻上涨了2%,那么就只有1个2%(也就是从第一年到第二年末的2%)

但是课程里说了是假设第二年年末才涨到2%,也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%,从一个平滑的观点看,原版书告诉我们,其实就是2年上涨了1%。

其实原版书这里没有对1%做出详细的解释,可以直接当成是原版书自己的一个假设,因为真实怎么长的,其实谁也不知道。

在第五年年末,利率已经上涨了1+3×2%(头两年的增加的1%以及第二年内涨2%,第三年内上涨3%,第四年内上涨4%)。

什么时候涨的不知道,原版书没说,但是能确定,第五年年年末就是涨了7%,

同理第七年,上涨了9%

后面这些年,是在利率上涨2%后开始计算,也就是其中每年2%,5年就是(5-3)×2%,七年就是(7-2)×2%(线性模式)


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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