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六姑娘 · 2021年10月24日

这题

NO.PZ2020033002000087

问题如下:

In CreditMetrics approach, various factors are used to compute values. However, the risk is most likely to be overestimated if which of the following is ignored?

选项:

A.

The term structure of interest rates

B.

Rating drift

C.

Spread risk

D.

The negative correlation between the Treasury rates and credit spreads

解释:

D is correct.

考点:CreditMetrics

解析:

Rf 和 spread 通常会呈现负相关,这样,实际上来说会使信用债收益率的变化幅度更小,即评估出来的风险会低一些,相反的忽略这个条件会高估风险。

这题完全没头绪,一看到就懵
1 个答案

李坏_品职助教 · 2021年10月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


题干问的是在credit metrics方法里面,如果忽略了以下哪一项,风险最有可能被高估?


D说的是国债利率(无风险利率rf)和credit spread(信用债溢价)直接的负相关性。Rf和credit spread的负相关性保证了信用债收益率的变化幅度比较小,Risk也会小一些。


如果忽略了这个负相关性,那么risk会高估。


讲义里关于creditmetrics的讲解在P333。这个考点讲义里没有提及,了解即可~



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