1.债券的面值就是指债券的本金吗？
2.无论债券的是溢价发行还是折价发行，最终都会回归面值。那么可以说债券时转不了capital gain只能赚取interest income吗？
3.债FI和FSA中提到了bond，有什么区别吗？
FSA里面都coupon payment=interest expense+部分归还的本金。FI中的coupon指的就是利息？
李宗_品职助教 · 2018年02月14日
1. YES
2. NO. 债券的价格在期间会波动，比如利率上升导致债券价格下跌。
3. bond 都是债券，没有区别。其实，如果是个摊销的债券， 不管是在FSA 还是 FI ，coupon payment = int. + principal repayment 。只不过你看到FI 中 principal repayment =0
ciaoyy · 2018年02月14日
老师，针对于2：如果仅从maturity看，债券的P是不变的吗？再加上bond一般都是持有到期，因此投资者赚取的是interest income，而不是CG吗？ 针对3，之前您回答过coupon=outstanding principal*coupon rate，这边说的coupon payment = int. + principal repayment只是针对于最最基本的bullet bond吧？
ciaoyy · 2018年02月14日
针对2，我好像想明白了：债券价格回归par是建立在interest rate不变的基础上---没有CG赚，只有interest income赚，但如果我们就以市场实际利率来看就会产生CG与interest income：只要利率上升，债券价格就下降，就会产生loss，对投资者不利，对issuer有利（因为欠的债少了）；利率下降反之。利率下降时，即使P上升，但若企业此时行使call option，重新发债，则对issuer有利，对投资者不利，因为会面对投资回报率减少的reinvestment risk。可以这样理解吗？
李宗_品职助教 · 2018年02月25日
嗯嗯是的，你的理解正确！