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一只可爱的猪 · 2021年10月23日

CDO


为什么评级相同的CDO比公司债的收益率高

2 个答案

pzqa015 · 2021年10月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


CDO收益高于公司债并不是一直存在的,只是在某个历史时期会发生,比如经济危机。此时,CDO的底层资产是高风险债券,所以,市场会预期底层违约率高,进而纷纷抛售CDO,买入价格便宜,若此时买入并持有足够长的时间,且没有发生真的违约,那么会获得高于公司债的收益率(一般是equity层的收益高于公司债,因为equity层已经更像权益,而不像FI)

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2021年10月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这句话的意思是说,CDO是通过对现金流结构进行改造,也就是我们通常说的结构化分层,让投资者在持有低评级债券的同时,并不会真的承担那么大的风险,底层资产虽然是BB评级,但结构化分层后,优先或者夹层投资者投资者持有份额的评级是AA评级,高于底层资产的评级,是因为equity层把底层资产的损失优先吸收掉。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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