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六姑娘 · 2021年10月22日

这部看不懂

NO.PZ2020033003000104

问题如下:

Adam is asked to estimate the value of firm A’s equity under the Merton framework.

1)The value of firm A's asset is180.

2)Risk-free rate of 5%.

3)The firm issues one-year zero interest bonds with a face value of 100.

4)The value of a European put option on the firm's asset is 3.50 and the strike price is 100.

选项:

A.

$95.12.

B.

$91.62.

C.

$92.12

D.

$88.38.

解释:

D is correct.

考点:Merton Model

解析:无风险债券的现值=100*e^(-0.05)=95.12

公司债券的价值=95.12-3.50=91.62

公司的股权价值=180-91.62=88.38

公司债券的价值=95.12-3.50=91.62

2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2023年07月12日

一样的结果。

这题解析用的思路是先求出fr债,再求公司债,最后用资产减负债等于所有者权益。

品职答疑小助手雍 · 2021年10月23日

同学你好,这个地方用的是基础班讲义164页的结论,公司债=fr债 - put

水瓶公主 · 2023年07月12日

这个应该是按照c+FV=P+S,然后P=3.5,S=180,FV=100e^-5%,求出c即stock