请老师详细解释下这道题，没看懂，违约相关性上升，我觉得保险应该更贵，cds应该涨价啊

NO.PZ2020033002000067

问题如下：

Ace Bank enter into a credit default swap with City Bank that settles based on the performance of White company. If City Bank and White have the same initial credit rating and everything else remains the same, when City Bank buys White, the value of this credit default swap would:

选项：

increases.

remains the same.

decreases.

be unclear.

解释：

C is correct.

考点： CDS

解析：

If City Bank buys White, the two entities will default at the same time. This increase in the default correlation makes the CDS contract less valuable.

请老师详细解释下这道题，没看懂，违约相关性上升，我觉得保险应该更贵，cds应该涨价啊

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DD仔_品职助教 · 2021年10月22日

嗨，努力学习的PZer你好：

这道题涉及到了三个公司，Ace City和white。现在是Ace和City签订了了CDS，这个CDS是基于white的表现的。

但是，city竟然买了white，那么他俩变成一伙的了，也就是说他俩可能一起违约。

违约相关性上升，CDS到是想涨价，但是，CDS是Ace和City签的，city和white变成了一个人，价格想涨涨不上去啊。

city给ace卖保险，white如果违约，city应该是给ace补偿，但是违约相关性上升，city也可能违约，city没啥保护力度了，这个保险价格应该下降。

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2020033002000067问题如下 ABank enter into a cret fault swwith City Bank thsettles baseon the performanof White company. If City Bank an White have the same initicret rating aneverything else remains the same, when City Bank buys White, the value ofthis cret fault swwoul increases. remains the same. creases. unclear. C is correct.考点 C解析 If City Bank buys White, the two entities will fault the same time. This increase in the fault correlation makes the C contraless valuable. 不太明白和C有啥关系？收购另一个公司跟C有什么关系呢？出题的点是啥，需要计算保费吗？

2023-09-25 07:08 1 · 回答

NO.PZ2020033002000067 这题没有说明是first to fault 还是nth to fault 呀。根据讲义，first to fault 才是相关性上升，premium下降

2021-11-06 23:42 1 · 回答

请老师详细解释下这道题，没看懂，违约相关性上升，我觉得保险应该更贵，cds应该涨价啊

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