课堂例题：Fixed-income building blocks中的一些问题

嗨，努力学习的PZer你好：

3.解析最后一句提及了股权市场，是因为equity option volatility.因为咱们课程和讲义都说过，股权市场隐含波动率，该暴动率高那么所有的 premium就会提高，否则就降低，这体现了风险厌恶的定价原则。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

.首先defaults on leveraged loans 是unexpectedly high。这里unexpectedly是形容HIGH的。就是出乎意料的高。

而不是说defaults本身是完全不可预测的。

其次，credit premium 的非预期是指在当前时间段不知道未来发生什么。

只有从事后的角度来计算的时候，这部分风险溢价才可以确定。比如在T期，计算了T-1期到T期的实际收益。

所以credit premium 是要结合事后角度考虑。如果违约率提高，那么从事后角度看，计算的实际收益率就减少，credit premium随之减少。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

2、pure liquidity premium=yield on government agency bonds-yield on government bond

agency bonds的信用差点，所以投资要求的风险溢价会更大。

同学你公式中的减少和被减数写反了，所以导致了你理解反了。

第一问和第三问请告知下，具体是在基础班多少页上的例题。

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