miaolu27 · 2021年10月17日
老师您好！ 问一个可能有点初级的问题：基础班讲义362与364页中，提到了spread不能衡量spread的volatility，所以我们需要用spread duration来衡量credit spread的volatility。 但是364页又提到effective duration衡量的是interest rate volatility。 有点不太懂，duration是一阶导，convexity是二阶导。是不是他们其实都可以衡量关于利率或者spread的volatility，只不过convexity会比一阶导的duration更加精确一点?
pzqa015 · 2021年10月18日
嗨，从没放弃的小努力你好：
364页应该是effective convexity吧
你说的没错，duration与convexity都可以衡量利率（包括基准利率和spread,spread本身也是一种利率）的volatility，duration在衡量利率小幅变动时有用，如果利率发生大幅变动，就要引入convexity这个统计量了。
原版书在spread volatility这里讨论的比较简单，只是讨论了spread duration。
在int rate volatility这里讨论的比较详细，除了讨论duration，还讨论了convexity。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
miaolu27 · 2021年10月18日
理解啦，谢谢老师！
