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410140980 · 2021年10月13日

spot rate和forward rate哪个是边际利率?

NO.PZ2016022702000004

问题如下:

A one-year zero-coupon bond yields 4.0%. The two- and three-year zero-coupon bonds yield 5.0% and 6.0% respectively.

The rate for a one-year loan beginning in one year is closest to:

选项:

A.

4.5%

B.

5.0%.

C.

6.0%.

解释:

C is correct.

From the forward rate model. we have

[1+r(2)]2=[1+r(1)]1[1+f(1,1)]1{\lbrack1+r{(2)}\rbrack}^2={\lbrack{1+r(1)}\rbrack}^1{\lbrack{1+f(1,1)}\rbrack}^1

Using the one- and two-year spot rates. we have

(1+0.05)2=(1+0.04)1[1+f(1,1)]1{(1+0.05)}^2={(1+0.04)}^1{\lbrack{1+f(1,1)}\rbrack}^1so (1+0.05)2(1+0.04)11=f(1,1)=6.010%\frac{{(1+0.05)}^2}{{(1+0.04)}^1}-1=f(1,1)=6.010\%

考点:通过spot rate计算forward rate

通过forward rate model,将一年期和两年期的spot rate代入上式,可以得到f(1,1)=6.010%

老师问下spot rate和forward rate哪个可以近似理解为边际利率哪个是平均利率

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年10月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


请问同学您是在哪里听到的这个边际利率和平均利率的概念。然后麻烦您阐述下是怎么会联系到这2个概念的,然后您觉得这2个概念和这道题解答有什么关系吗?


因为spot rate和forward rate之间只有breakeven和implied的说法,没有你说的这2个说法。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

410140980 · 2021年10月14日

官方没有这个说法,提问关于解题技巧,烦请告知