期权费

NO.PZ2018113001000018

问题如下：

A manager would like to execute a collar strategy. The current price of a stock is $20, a put option with an exercise price of $15 is priced at $2.0 and a call option with an exercise price of $30 is priced at $2.0. If the price of underlying stock at the expiration is $35, the profit of this strategy is?

选项：

解释：

C is correct.

考点：collar spread

解析：

对于基础资产为股票的头寸来说，投资者担心股票价格下跌，所以long put。

为了cover put的期权费，所以需要short call。

注意两个option的期权费是一样的，所以正好抵消，形成zero-cost collar。

其中call的执行价格应该高于put的执行价格。

所以collar的头寸是：long stock+long put+ short call

${l}profit=(S_T-S_0)+\max(0,X_P-S_T)-\max(0,S_T-X_C^{})\\=35-20+\max(0,15-35)-\max(0,35-30)=15+0-5=10$

老师，为什么都不用支付期权费呢

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Hertz_品职助教 · 2021年10月13日

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

1. 首先呢，我们看到它问的是这个策略的profit，求profit肯定是要考虑期权费的，这一点是正确的哈

2. 具体看题目，考察的是collar，collar=long stock+ long put + short call。这里注意哈long put要支付期权费，short call会收到期权费。

3. 然后题目又说了call和put的期权费都是2块钱，也就是说一收一付正好抵消掉了。所以在列式计算的时候就没有写出来，其实是计算了的哈。具体的计算profit的公式我截图放在了下面，同学可以看一下~~

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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NO.PZ2018113001000018 问题如下 A manager woullike to execute a collstrategy. The current priof a stois $20, a put option with exercise priof $15 is price$2.0 ana call option with exercise priof $30 is price$2.0. If the priof unrlying stothe expiration is $35, the profit of this strategy is? A.15 B.5 C.10 C is correct.考点collsprea析对于基础资产为股票的头寸来说，投资者担心股票价格下跌，所以long put。为了cover put的期权费，所以需要short call。注意两个option的期权费是一样的，所以正好抵消，形成zero-cost collar。其中call的执行价格应该高于put的执行价格。所以collar的头寸是long stock+long put+ short callprofit=(ST−S0)+max⁡(0,XP−ST)−max⁡(0,ST−XC)=35−20+max⁡(0,15−35)−max⁡(0,35−30)=15+0−5=10profit=(S_T-S_0)+\max(0,X_P-S_T)-\max(0,S_T-X_C^{})\\=35-20+\max(0,15-35)-\max(0,35-30)=15+0-5=10profit=(ST−S0)+max(0,XP−ST)−max(0,ST−XC)=35−20+max(0,15−35)−max(0,35−30)=15+0−5=10 ST不应该是现在的价格，现在的价格为20吗？

2024-01-10 17:14 2 · 回答

NO.PZ2018113001000018 问题如下 A manager woullike to execute a collstrategy. The current priof a stois $20, a put option with exercise priof $15 is price$2.0 ana call option with exercise priof $30 is price$2.0. If the priof unrlying stothe expiration is $35, the profit of this strategy is? A.15 B.5 C.10 C is correct.考点collsprea析对于基础资产为股票的头寸来说，投资者担心股票价格下跌，所以long put。为了cover put的期权费，所以需要short call。注意两个option的期权费是一样的，所以正好抵消，形成zero-cost collar。其中call的执行价格应该高于put的执行价格。所以collar的头寸是long stock+long put+ short callprofit=(ST−S0)+max⁡(0,XP−ST)−max⁡(0,ST−XC)=35−20+max⁡(0,15−35)−max⁡(0,35−30)=15+0−5=10profit=(S_T-S_0)+\max(0,X_P-S_T)-\max(0,S_T-X_C^{})\\=35-20+\max(0,15-35)-\max(0,35-30)=15+0-5=10profit=(ST−S0)+max(0,XP−ST)−max(0,ST−XC)=35−20+max(0,15−35)−max(0,35−30)=15+0−5=10 Mprofit 不是 xc-so-p+c吗？那么就是30-35-2+2啊？

2023-01-02 01:47 1 · 回答

5 10 C is correct. 考点collspre解析对于基础资产为股票的头寸来说，投资者担心股票价格下跌，所以long put。为了cover put的期权费，所以需要short call。注意两个option的期权费是一样的，所以正好抵消，形成zero-cost collar。其中call的执行价格应该高于put的执行价格。所以collar的头寸是long stock+long put+ short call lprofit=(ST−S0)+max⁡(0,XP−ST)−max⁡(0,ST−XC)=35−20+max⁡(0,15−35)−max⁡(0,35−30)=15+0−5=10{l}profit=(S_T-S_0)+\max(0,X_P-S_T)-\max(0,S_T-X_C^{})\\=35-20+\max(0,15-35)-\max(0,35-30)=15+0-5=10lprofit=(ST−S0)+max(0,XP−ST)−max(0,ST−XC)=35−20+max(0,15−35)−max(0,35−30)=15+0−5=10long call 应该是St-X呀，35-30，为什么是35-So？

2020-09-14 10:23 1 · 回答

call的执行价格应该高于put的执行价格。这个是如何判断的？

2020-07-14 17:33 1 · 回答

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