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kukuku026 · 2021年10月12日

为什么forecast growth rate 低于implied growth rate, 那么股价是overvalue

助教您好,

在equity Reading 24 课后题 Question17.

为什么forecast growth rate 低于implied growth rate, 那么股价是overvalue 


我的思考, 如果用value = earnings/(r-g), forecast growth rate g小,那么r-g就大, 则算出来的value 就会小, 因此是Undervalued.


这里不是很明白。 谢谢你。

kukuku026 · 2021年10月12日

还是说, 我应该这么理解。 implied growth rate > forecast growth rate. 那么 实际价格应该是 = earnings * (1+forecast growth rate) < earnings * (1+implied rate) 分析师的价格是低于市场价格。 因此是被高估了。 以上两个计算, 哪个是正确的呢 。 谢谢

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2021年10月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,implied growth rate 对应的肯定是intrinsic value 而不是对应市场价格的哦~~

从公式的角度理解,当题目告诉我们implied growth rate比forecast growth rate低,就是value = D1/(r-implied growth rate)中的分母应该更大,则value就会更低--value低于市场价格,就可以得出股票是被高估啦~~

另外我们也可以这么理解,implied growth rate低,说明公司的成长性没有它的股价反映的那么好,所以公司是被高估的。

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