Construct the CNY/USD carry trade, using the information in Exhibit 1. Explain two risks involved in this carry trade.
想问下老师，这道题我的解答是在答案的基础上再用forward 锁定汇率，那么由于美元贬值的收益率应该是Rfx=-(F-S0)/S0=1.39%
(1+3.456%)(1+1.39%)-1=4.89%，请闻老师这样对吗？
Hertz_品职助教 · 2021年10月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好~
不可以的哈~
1. 这一小问对应原文的第一段和第一段下面的表格信息，题目问的是执行carry trade策略，这里注意执行carry trade策略只是借低利率货币投资高利率货币，赚取利差，当然会面临这汇率风险，所以也就有了题目问会存在什么风险这一问。
执行carry trade策略两个重要的风险：一是汇率波动二是两国利差变小，就这个策略来说不需要用远期合约进行hedge的哈
2. 另外注意如果要计算F-S/S，注意汇率表达形式是DC/FC的形式，本题中对应的USD是本币，CNY是外币。所以就表格给到的汇率形式（FC/DC）也是不能直接求的哈，需要转变一下汇率的表达方式，这一点在之后做其他题目的时候要注意呀~
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