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dannyni · 2021年10月10日

计算

NO.PZ2020033002000037

问题如下:

Suppose a company ’s asset structure is a $1 million face value 3-year zero-coupon debt and equity, with total assets of $ 2 million, asset return of 18% and asset volatility of 25%. Assume its asset prices follows log-normal distribution. A bank uses KMV model to estimate the distance to default of this company. Which of the following is most likely the result obtained by this bank?

选项:

A.2.32

B.1.84

C.

2.57

D.

3.68

解释:

C is correct.

考点:The KMV Approach

解析:直接使用KMV模型DD的公式即可:

DD=\frac{\ln\left(V\right)-\ln\left(K\right)+(ROA-\frac{\sigma_V^2}2)\ast t}{\sigma_V\times\sqrt t}

得到d2也就是dd等于2.57。

(ln(2)-ln(1)-(18%-0.5*0.25^2*3))/(0.25*square3)=1.40是有哪里错了吗

1 个答案

李坏_品职助教 · 2021年10月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学可以看一下讲义P183,公式应该是这样的:


​[ln(2)-ln(1) + (18%-0.5*0.25^2)*3] / [0.25 * √3] = 2.63.


答案估计是用了四舍五入了,略有出入。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2020033002000037 问题如下 Suppose a company ’s asset structure is a $1 million favalue 3-yezero-coupon anequity, with totassets of $ 2 million, asset return of 18% anasset volatility of 25%. Assume its asset prices follows log-normstribution. A bank uses KMV mol to estimate the stanto fault of this company. Whiof the following is most likely the result obtainethis bank? A.2.32 B.1.84 2.57 3.68 C is correct.考点The KMV Approach解析直接使用KMV模型的公式即可=\frac{\ln\left(V\right)-\ln\left(K\right)+(ROA-\frac{\sigma_V^2}2)\ast t}{\sigma_V\times\sqrt t}得到也就是等于2.57。 老师按照KMVmol去套用格式,是类比还是-啊

2023-07-18 17:08 2 · 回答

NO.PZ2020033002000037 我有三个问题 1 题目问the result obtainethis bank, 这个问题是什么意思? 2 答案求的是,那的单位什么?是million吗? 3 题目中三年的债券par是1million, 是long term bt, 没有short term bt, 这个threshhol否要用0.5LT+ST的公式计算呢?

2021-11-22 14:26 1 · 回答

NO.PZ2020033002000037 3.68 C is correct. 考点The KMV Approa解析直接使用KMV模型的公式即可 =\frac{\ln\left(V\right)-\ln\left(K\right)+(ROA-\frac{\sigma_V^2}2)\ast t}{\sigma_V\times\sqrt t} 得到也就是等于2.57。 如题所述,谢谢老师哈

2021-08-10 20:09 3 · 回答

NO.PZ2020033002000037 3.68 C is correct. 考点The KMV Approa解析直接使用KMV模型的公式即可 =\frac{\ln\left(V\right)-\ln\left(K\right)+(ROA-\frac{\sigma_V^2}2)\ast t}{\sigma_V\times\sqrt t} 得到也就是等于2.57。 老师您好,fault threshol么计算呢?

2021-07-24 12:10 1 · 回答