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ziduozhixia · 2021年10月08日

price-weighted index和price-weighted total return index 的区别

如题,两者区别是什么?做题经常搞混,如何记忆

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2021年10月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,你应该是做了一系列关于price weighted index,equal weighted index等如何计算return的选择题才产生这类疑问的吧?

首先,price-weighted index是一种构建指数的办法。是以价格为权重构建指数,也就是指数中的股票每个买一股来构建的。

其次,计算指数的收益率时,题目会有两种收益率计算的方法,一种是price return,另一种就是 total return。两者的区别是:前者在计算时只需要考虑股票的价格变动,不考虑分红;而后者需要同时考虑股票的价格变动及分红情况。

a.如果题目告诉你求price-weighted index的price return,同学可以假设题干中给出的指数所组成的股票期初时各买一股。求期初的index的值=各个构成股票的期初股价之和,除以指数构成的股票数(3只股票构成的指数就除以3,5只股票构成的就除以5)

期末时候的index的值 =各个构成股票的期末股价之和,除以指数构成的股票数

指数的price return = (期末index的值-期初index的值)/期初index的值

b.如果题目要求price-weighted index的total return,同样可以假设题干中给出的指数所组成的股票期初时各买一股。期初的index的值=各个构成股票的期初股价之和,除以指数构成的股票数

期末时候的index的值 =(各个构成股票的期末股价之和+各个股票的期间分红) ,除以指数构成的股票数

指数的total return = (期末index的值-期初index的值)/期初index的值


需要注意的是,如果期间股票发生拆股或是并股的情况,需要调整计算index的值时候的分母的数值(即标黄的部分)

总的来说,就是题干中出现xxx-weighted字样,代表构建指数的时候权重的确定方法;而最后问题中需要同学注意,要求的是price return还是 total return——这是用来确定是否需要考虑分红的

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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