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· 2021年10月08日

为什么要加回现金

NO.PZ2018062002000181

问题如下:

Peter collected the following forecasted information for Umbrella Company:

The value of equity for Umbrella Company is closest to:

选项:

A.

$161.3 million.

B.

$285.7 million.

C.

$228.1 million.

解释:

A is correct.

EV = 9× 25,000,000 = $225,000,000

Equity value = EV Debt + Cash

= 225,000,000 65,000,000 + 1,300,000

= $161,300,000

考点:Asset-based Valuation

解析的计算过程已经很详细了,唯一指的注意的是题目让我们根据enterprise value的公式来计算 equity value,所以需要把EV的公式调整一下:

market value of equity=EV-market value of preferred equity - market value of debt+cash and short-term investments

为什么要加回现金

1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2021年10月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,EV的公式是EV =market value of equity+market value of preferred equity + market value of debt - cash and short-term investments,所以公式变形一下,就需要加回现金才可以求equity的市场价值了哦~~

至于EV为什么要减去现金,李老师在上课时也有解释:假设买一个包包花了3万块,但是买包包就送1000现金,那实际你支付的买包包的钱就是29000了。同理,估计一个公司的价值,只有在剔除了这个公司已有的现金和现金等价物的价值后,才是实际投资人需要为购买这个公司支付的实际成本。

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