请问客户的偏好到底是要求主动投资还是被动投资？原版书说主要主动投资但后面又说可被动投资，怎么理解？

嗨，努力学习的PZer你好：

例题中的，是基于这道例题的特殊背景：非常关心投资成本， 并且相信市场高度有效，并且客户有投资某些国家和行业的特别偏好，答案讲适用于被动投资是没问题的。本例题其实涉及到了客户特殊要求，但是没涉及到ESG。客户特殊要求各种各样，而ESG只是客户特殊要求中的一种。那么一般来说，如果明确说明是涉及ESG，并且是equity这门课中，我们就认为是主动投资。

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嗨，爱思考的PZer你好：

原版书这段话前面一大段都是讲主动投资，只有最后一句话说有几个工具可以帮助做被动投资。后面习题验证，也说明，是主动投资。所以这里统一的认为：在equity里涉及ESG，就是主动投资。

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