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加油学习 · 2021年10月05日

money duration

老师您好

money duration 说变动一个单位的△p。△y=1是啥意思?就是原来是1%,现在是2%?这种??翻倍了呗



1 个答案

pzqa015 · 2021年10月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:


money duration中的△y=1这个1代表的是100%,也就是收益率曲线变动100%,portfolio的△P变动多少,这个△y不是你说的1%变动2%增加的1%,而是100%变动成200%这样增加的100%,但收益率是不可能这么大幅的变动,所以一般用PVBP来衡量portfolio value受收益率曲线变动的影响,它与money duration的关系是:money duration=pvbp*10000。

PVBP中的△y=1bp也就是0.01%,比如收益率从3.1%变成了3.11%,那么△y=0.01%,它会引起△P=P*PVBP,如果从3.1%变成了3.12%,那么△y=0.02%也就是变化了2bp,那么此时△P=P*2*PVBP,以此类推。

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