老师这个是21mock下午题，这个st2我不是很懂啊，match住duration就可以消除由于非系统性风险带来的tracking error吗？我理解的非系统性风险引起的tracking error，是和所持有的这个公司的信用等一些specific的因素而导致的与benchmark表现不同的风险。那么通过duration matching只能hedge住int rate risk啊，那么到底什么是非系统性风险引起的tracking error呢？
pzqa015 · 2021年10月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
老师这个是21mock下午题，这个st2我不是很懂啊，match住duration就可以消除由于非系统性风险带来的tracking error吗？我理解的非系统性风险引起的tracking error，是和所持有的这个公司的信用等一些specific的因素而导致的与benchmark表现不同的风险。那么通过duration matching只能hedge住int rate risk啊，那么到底什么是非系统性风险引起的tracking error呢？
----------------------
你理解的没问题同学，
这道题让选择错误的吧，statement 2陈述错误了，它说match sector and quality weight就可以消除idiosyncratic risk显然是不对的，应该通过match individual issuer的weight来消除idiosyncratic risk。
非系统性风险引起的tracking error：虽然你的portfolo与benchmark在房地产行业债券的配比一样，但是benchmark买的是万科的债券，而你的portfolio买不到万科的债券，买了金地的债券，万科与金地虽然都属于房地产行业、高等级的信用债，但是个体的风险特征是不同的，收益也会有差异，产生了tracking error。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！