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🦦泡泡。 · 2021年10月04日

请问Sharp Ratio跟CML的斜率是同一概念吗 怎么理解

麻烦老师解答一下 谢谢 请看一下标题
1 个答案

李坏_品职助教 · 2021年10月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


这两个概念不一样的。


  1. sharpe ratio公式是(投资组合的收益率r_p - 无风险收益率r_f) / 投资组合收益率的标准差σ_p, 这个指标计算了投资组合每承受一单位的风险,会产生多少的超额报酬。
  2. CML资本市场线的斜率是(市场组合的收益率r_m - 无风险收益率r_f)/ 市场组合收益率的标准差σ_m。计算了市场组合每承受一单位的市场风险,会产生多少的超额报酬。


前者是针对投资组合的,后者是针对市场组合(大盘指数)的。

在坐标系中,sharpe ratio其实就是每一个投资组合的点与无风险收益率r_f的点之间连线的斜率。而CML线上的点,因为斜率相同,都等于CML的斜率,所以他们的sharpe ratio恰好等于CML的斜率。





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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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