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方方 · 2021年10月04日

Special spread

  1. FRM II
  2. Liquidity and Treasury Risk
请问何老师在课上讲由on the run bond做抵押的回购利率也就是specail rate不会超过国债拍卖penalty rate，这点我理解，但课件上写的是special spread的上限就是penalty rate请问是怎么回事？special rate小于等于penalty rate不意味着special spread也小于等于penalty rate啊？
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品职答疑小助手雍 · 2021年10月05日

同学你好，GC-penalty最大最大也只能到0，也就是GC-penalty小于等于0，而special rate肯定是大于等于0的，

所以special rate大于等于GC-penalty。

移项

penalty大于等于GC-special rate。

penalty 大于等于special spread。

special spread的上限是penalty rate。

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