NPV irr關係

嗨，从没放弃的小努力你好：

由于discount rate和NPV是直接的负相关关系，但二者底层具体关系是不同cash flow和discount rate的数学计算关系，二者并没有经济意义。 而在irr和npv矛盾时选择后者作为标准，是因为通过实例发现即使irr高的项目，其实在大多数可能情况，如图中在crossover rate以下，其实都是那个irr更小的npv更高是吧。

可以这么理解，因为如果折现率取值在 crossover rate 右侧，相当于已经很接近项目 B 的 IRR 了

关于为何 NPV 和 IRR 矛盾时，选择 NPV 评估而不是 IRR，是因为关于 IRR，经常吐槽的就是它的再投资假设：IRR 是假设了再投资利率是以非常大的数 IRR 进行的，这种假设其实不够现实，往往再投资很难实现 IRR 的利率

而 NPV 计算时，折现率主要是考虑到项目的风险，所以折现率，也就是要求回报率不会过高，更现实

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嗨，从没放弃的小努力你好：

爲何說NPV和IRR給出是否投資項目的意見排序不一樣呢？

我用一级学的 NPV profile 解释一下哈

项目 A 的 IRR (16.37%) 高于项目 B 的 IRR (15.02%)，所以使用 IRR 方法评估两个项目，我们的决策结果是选择项目 A

而当项目的折现率小于 crossover rate (13.15%)，比如折现率取值 10%，两个项目的 NPV 评估结果是：项目 A 的 NPV (红线) 低于项目 B 的 NPV (绿线)

所以使用 NPV 方法评估两个项目，我们的决策结果是选择项目 B

此时就会出现，使用 NPV 和 IRR，投资项目意见排序不一致的情况哈

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