20mock的机构IPS问题

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题是20mock的上午题，这里的sharp ratio直接的对比是怎么理解的呢？

其实这道题的答案考虑到了Correlation，没有直接比较Sharpe ratio

我知道的是improve单个asset的SR是不能improve整个portfolio的SR的，是因为还要考虑correlation的关系，但是这个答案显示的之间的关系该如何推导呢？

是的，需要考虑Correlation。

这道题的3个资产sharpe ratio都小于Portfolio的Sharpe ratio 0.35，那么问题来了，将这样的资产加入到Portfolio里面，能否提高Portfolio的Sharpe ratio呢？

其实是还需要考虑到资产间的相关性，利用Correlation对Portfolio的Sharpe ratio进行调整。

只要单个资产的Sharpe ratio大于Correlation调整后的Portfolio sharpe ratio，把单个资产增加到Portfolio里面就可以增加整个Portfolio的表现。

例如，资产X与Portfolio的Correlation是0.88，那么考虑到Correlation之后，Portfolio的Adjusted sharpe ratio就是：0.88*0.35=0.308

资产X的Sharpe ratio 0.32 > 考虑Correlation之后的portfolio sharpe ratio 0.308，因此可以资产X是OK的。

其他两个资产的比较方法同理。

这道题的答案在比较的时候，也刚好都考虑到了单个资产与Portfolio之间的Correlation。因此答案的比较方法是OK的。

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