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Jack Sun · 2021年10月01日
想问一下，有额外的现金时，information ratio会变小；使用leverage之后，information ratio会变大。是这样的对吧？能大致解释一下吗，谢谢！
星星_品职助教 · 2021年10月03日
同学你好，
cash和leverage是一件事情的两个方面。
如果基金经理手里留存一部分现金，这就是“cash”。由于IR衡量的是基金经理的主动管理能力，所以留着现金不投代表主动管理能力弱，此时IR会降低。
如果基金经理借钱去投，这就是“leverage”，这种情况下也会影响IR，如果借钱后投的好，那么IR上升，如果投的差，那么IR反而下降。所以此时的结论就是会影响IR，但方向未知。
从考试的角度而言，记忆cash/leverage可以“affect” IR即可。
