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丁洁Amy · 2021年10月01日

关于tax lot的探讨

老师好,


我听到基础课何老师说,tax lot原理就是通过redemption的方式优先处理到Low cost的股票,这样可以降低capital gain,也就降低了tax,提升了tax efficiency.我就在想一个问题,tax始终只是capital gain的一部分,为了降低tax而降低capital gain,岂不是亏了?有种捡了芝麻丢了西瓜的感觉。请问老师我哪儿没想对呢?谢谢

1 个答案

星星_品职助教 · 2021年10月03日

同学你好,

这只是一个会计/税务处理。

redemption的时候,ETF manager是肯定要把股票给AP的。

但此时ETF manager可以选择把什么成本的股票给AP。如果给AP的是会计意义上低成本的股票,那么ETF manager手上相当于剩下来的就是高成本的股票,这样会计利润就显得低。所以CG少,交的税少。

从以上的过程中可以看出,其实无论怎么处理,ETF manager都是做的相同的动作,即把股票给到AP。只是通过会计上的处理,可以少交一些税而已。

所以这只是一个会计上的或者说税务上的处理手段。并不是为了省税去故意卖股票。

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