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saimeiei · 2021年09月27日

请问这样计算为什么不对呢

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

NO.PZ2016070202000020

问题如下：

You are given the following information about the returns of stock P and stock Q: variance of return of stock P=100； variance of return of stock Q=225; covariance between the return of stock P and the return of stock Q=53.2. At the end of 1999, you are holding USD 4 million in stock P. You are considering a strategy of shifting USD 1 million into stock Q and keeping USD 3 million in stock P. What percentage of risk, as measured by standard deviation of return, can be reduced by this strategy?

选项：

A.

0.5%

B.

5.0%

C.

7.4%

D.

9.7%

解释：

The variance of the original portfolio is 1,600, implying a volatility of 40. The new portfolio has variance of ;32×100+12×225+2×53.2×3×1=1,444;3^2\times100+1^2\times225+2\times53.2\times3\times1=1,444. This gives a volatility of 38, which is a reduction of 5%.


老师你好，这样算出的结果选D

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DD仔_品职助教 · 2021年09月27日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好~

你这么做也是对的，但是题目问的是：What percentage of risk, as measured by standard deviation of return, can be reduced by this strategy?

让你用σ来计算变化量

你原来的portfolio计算出来的σ=100^0.5=10

新的σ=90.26^0.5=9.5

减少了0.5/10=5%

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

Cherry · 2023年05月22日

老师，请问计算原来portfolio的“σ=100^0.5=10”这个0.5是什么？

DD仔_品职助教 · 2023年05月22日

嗨，爱思考的PZer你好：


开根号=0.5次方

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

DD仔_品职助教 · 2022年10月12日

嗨，从没放弃的小努力你好：


对的呀，这里P和Q用的是方差variance来算的，也就是标准差的平方。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

410140980 · 2022年09月29日

老师这个90.25算得对吗？第三项列的是不是少了p的标准差和Q的标准差

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NO.PZ2016070202000020 问题如下 You are given the following information about the returns of stoP anstoQ: varianof return of stoP=100； varianof return of stoQ=225; covarianbetween the return of stoP anthe return of stoQ=53.2. the enof 1999, you are holng US4 million in stoP. You are consiring a strategy of shifting US1 million into stoQ ankeeping US3 million in stoP. Whpercentage of risk, measurestanrviation of return, crecethis strategy? A.0.5% B.5.0% C.7.4% 9.7% The varianof the originportfolio is 1,600, implying a volatility of 40. The new portfolio hvarianof 32 ×100+12 ×225+2×53.2×3×1=1,444. This gives a volatility of 38, whiis a rection of 5%. 我直接用权重，算出组合1的标准差是10，组合2的标准差是9.5，然后就（10-9.5）/10=5%这样吗

2024-03-04 00:34 1 · 回答

NO.PZ2016070202000020

2022-03-04 17:03 1 · 回答

NO.PZ2016070202000020 老师不理解组合的variance为什么算出来是1600，以及调整过后为什么是1440，P的头寸挪走了1m，剩下3m，3 就可以直接平方代替权重吗？

2022-03-04 16:50 1 · 回答

NO.PZ2016070202000020 5.0% 7.4% 9.7% The varianof the originportfolio is 1,600, implying a volatility of 40. The new portfolio hvarianof ;32×100+12×225+2×53.2×3×1=1,444;3^2\times100+1^2\times225+2\times53.2\times3\times1=1,444;32×100+12×225+2×53.2×3×1=1,444. This gives a volatility of 38, whiis a rection of 5%. 是直接资产价值4的平方×100吗

2021-11-06 17:53 1 · 回答