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mario · 2021年09月26日

个人IPS

Equity monetization 里提到,价格涨和跌的风险都回避了。不是很理解, 价格涨了不是好嘛?有啥风险要回避啊? equity forward & fwd conversion with option 这两个都是short forward,就是在未来以predetermined price 卖出去, 所以价格变动没有影响是嘛?只是赚了short forward的钱?

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王暄_品职助教 · 2021年09月27日

Equity monetization 里提到,价格涨和跌的风险都回避了。不是很理解, 价格涨了不是好嘛?有啥风险要回避啊?

你说的应该是Monetization中,collar里的内容。因为使用得了collar,价格涨跌风险都被hedge住了,所以当价格上涨的时候是无法得到的收益的。这算是collar的一个缺点。

 

equity forward & fwd conversion with option 这两个都是short forward,就是在未来以predetermined price 卖出去, 所以价格变动没有影响是嘛?只是赚了short forward的钱?

Equity forward sales: 多数属于OTC产品,就是直接在OTC市场针对自己手上的持仓签订short forward的条款

例如手上Long A stocks,然后投资者直接在OTC市场上签订short forward on A stocks


Forward conversion with options:用option 合成forward 去对冲手上现有的【long的头寸】,例如手上Long A stocks

我可以使用 【long put on A stock + short call on A stock】去合成一个short forward on A stock

见下图:


两种方式均是使用forward去对冲股票价格下行的风险,当股票价格下跌的时候,可以赚钱,从而对冲下跌风险。

mario · 2021年09月28日

李老师的视频里提到,monetazatiib是价格上涨和下跌的变化都消除, 而相对hedge 来说就是价格下降的风险。基础班的课。

mario · 2021年10月04日

可以回答一下这个问题么? 李老师的视频里提到,monetazatiib是价格上涨和下跌的变化都消除, 而相对hedge 来说就是价格下降的风险。基础班的课和您解释的不太一致。

王暄_品职助教 · 2021年10月08日

同学看下微信企业号,我有联系你~

王暄_品职助教 · 2021年10月05日

可以回答一下这个问题么? 李老师的视频里提到,monetazatiib是价格上涨和下跌的变化都消除, 而相对hedge 来说就是价格下降的风险。基础班的课和您解释的不太一致。

同学你好,是的,Collar这种monetization的方法确实是将股票价格上涨和下跌的风险全部hedge住了,所以只在中间波动,所以会失去价格上升所带来的优势。

mario · 2021年10月05日

不,我的意思是说monetization这一大类,包括short sale against the box, equity swap, short fwd, option合成的 short fwd(long put+ short call) collar是 hedge那一大类的。视频里说这俩大类的区别是前者把上下风险都回避了,而hedge只是回避下降的风险。

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