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silviaws · 2021年09月26日

麻烦老师再解释下structral risk和cash flow reinvestment risk 的关系

麻烦老师再解释下structral risk和cash flow reinvestment risk 的关系

1 个答案
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pzqa015 · 2021年09月26日

嗨,爱思考的PZer你好:


structural risk是收益率曲线发生非平行移动,导致免疫策略失效(△asset≠△liab)。(免疫策略只能hedge收益率曲线的平行移动)


只要收益率曲线发生移动,不管是平行移动还是非平行移动,都面临着资产的CF reinvestment risk(因为收益率变化后,CF再投资的收益变的不确定)。


structural risk可以由reinvestment risk导致,除此之外,二者并没有太显著的关系了。

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