对用Long futures 做carry trade 有疑问,参考了咱们的这篇回答,https://class.pzacademy.com/qa/70795
根据里面老师的解答:
“Long Bond futures天然是一个Carry trade,他的本质原因就是:一个债券期货合约,他会天然涉及2个利率头寸。
第一个利率头寸是标的物债券对应的收益率:即长期债券的收益率;
第二个利率头寸是Futures合约的定价利率,而Futures合约是短期合约,所以定价利率都是短期利率。
那这样的话,一个Bond Futures自带两个利率,Long方获得的是标的物长期利率,支付的是定价短期利率,所以Long bond futures天然就是一个Carry trade了。
同理,如果是向下倾斜的收益率曲线,长期利率更低,那bond futures由于标的物债券是长期债券,所以Short bond futures天然是一个Carry trade。”
感觉长短期债券收益率息差是完全通过价格变化获得的,通过该方法只有zero coupon债券才能完全模拟获得的息差收益,因为一部分息差收益是在coupn 中反映出来的,如果我想做的carry trade 是每期通过获得一个coupon rate较高的长期债券,来cover借的短期债coupon,不就无法用long futures模拟?请问老师我这样理解对吗?