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Louis · 2021年09月19日

Surplus optimization does not require overfunded status

老师请教一下,surplus optimization里面比较重要的区别是Surplus optimization does not require overfunded status,这个是相对于hedge/risk seeking portfolio 来说的,请问为什么surplus optimization不需要overfunded呢?如果是underfunded,那不就没有surplus,如何进行组合的优化?谢谢!
3 个答案

pzqa015 · 2021年09月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


是的


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa015 · 2021年09月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好

不对哈,surplus为负并不意味着收益为负,此时我们最优化目标也是在给定风险情况下获取最大收益,或者在给定收益下最小化风险。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2021年09月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Overfund与underfunded考察的是资产与负债的市值大小,最优化基于的是return均值和标准差,这是两个维度的事。

虽然surplus<0,但surplus的return是可以大于0,也可以小于0的,是可以画出分布的进而最优化的。

可以这样理解,把surplus看成A与-L组成的一个portfolio,假设A的expected return是E(reA),标准差是σA,L的expected return是E(reL),标准差是σL,那么surplus作为一个的expected return=E(reA)-E(reL),方差=(σA)2+(σL)2-2cov(A,L),根据surplus的均值与标准差,可以进行最优化求解。

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努力的时光都是限量版,加油!

Louis · 2021年09月19日

谢谢老师,能不能通俗地说,就是即使surplus昰负的,但也可以优化让他的负收益尽可能小尽可能稳定。。。

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