quantitative approach也有可能遭遇value trap吗?难道value trap不是仅fundamental approach才会有的吗?见R24课后题#3
笛子_品职助教 · 2021年09月22日
嗨,从没放弃的小努力你好:
value trap就是纯粹基于估值数据的,比如P/E=5倍就认为是低,被低估,但P/E是5倍可能是公司未来前景不佳。现在P/E是5倍,看起来低,一年后P/E可能就变成30倍,就不低了。这就是价值陷阱。
具体到本题,前2个基金都是会考虑公司未来的。只有Tokra只是基于现在的情况,哪怕是ROA也是基于公司现在的情形。
具体来看,
Furling有一句话:strong growth potential。表明会分析公司未来盈利增长的潜力。
Asgard有一句话:above-average expected earnings growth for the next three years。表明基金的投资,会基于未来3年的业绩数据。
而Tokra所有的分析只是基于现在。
另外,量化投资,也可以有value trap,具体要看量化投资采用了什么方法去量化。如果量化规则就是投资于低P/E的股票,那么也会有value trap。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
猫猫酱 · 2021年09月22日
老李只说起关于value trap的判断,是从基本面出发还是从乘数出发,基于未来还是现在这个说法,书里没有提到,老李也没有说起,我不是很敢这么理解。