pzqa015 · 2021年09月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
portfolio B是laddered portfolio；portfolio C是barbell portfolio。
由于laddered portfolio现金流分布更均匀，所以收益率曲线变动时，不同时间点现金流的再投资盈亏更有可能相互抵消，所以它的再投资风险是小于barbell的。所以A错。
yield curve shift and twist是指收益率曲线的非平行移动，由于laddered portfolio现金流分散更均匀，所以不同时间点收益率变动不同带来的reinvestment risk以及price risk更有可能相互抵消，所以，在面对收益率曲线非平行移动时，laddered portfolio可以提供更好的protectation,这是原版书的结论。
虽然barbell的convexity大于laddered，但是请注意，convexity是衡量收益率曲线平行移动时才用到的一个特性。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
