Hertz_品职助教 · 2021年09月18日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好~
铅笔部分的作答是不可以的哈(ps:你的笔记很整洁,看着很舒服~)
1. 以equity为例说明一下:关于这个公式:βT×S=βS×S + βf × F×Nf,我们所说的S(公式中已标粗),指的是我们要调整的这部分头寸对应的价值,且它必须是左右两边都是S公式才是成立的,因为futures在期初签订的时候,value为0(合约双方在期初的时刻必须谁也不吃亏谁也不占便宜,双方才能签订这个合约),并不影响等式的成立。
2. 而你铅笔部分的列式equity部分很明显等式两边的S是不相等的,就是说这个等式是不成立的。这道题目碰巧的是这样的计算结果和正确答案相差无几。真正考试的时候,批卷人肯定首先看结果,如果结果正确没人会在意你的步骤,但是当结果计算有误的时候,再看到你的列式是这样子的,那肯定步骤分也就没有啦。
3. 所以还是正常的按照一部分是154million,其β由1.08调整到0.9;另一部分28million,其β由1.08调至0这样两步来哈。
4. 同理bond头寸也是这样的哈,不能按照铅笔的列式计算哈,还是要分两部分~
这里的计算时很重要也很常规的,建议按照老师的步骤来计算哈,一步一步仔仔细细的才能保证得分呀~
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
聂赫留朵夫 · 2021年09月18日
谢谢老师解答