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410140980 · 2021年09月16日
老师请问第二种方法和第三种方法的公式表达，公式2也是超额权重乘以单个个股的回报率，公式3是超额权重乘以单个股票的超额回报。那其实两个公式只有第二个参数是不一样的，但为什么计算结果还能一样呢？有点奇怪
星星_品职助教 · 2021年09月17日
同学你好，
这两种方法对应不同的题干背景。
第二种方法适用的场景为主动管理的portfolio，和benchmark选了同样的股票，只有权重不同。所以此时只用一个Ri描述就可以了。不存在RAi。
第三种方法适用的场景为主动管理的portfolio和benchmark除了权重不同外，选股也不同。所以对应的Return也不同，此时才有RAi。
这种对比是不会在题目中出现的，根据题干给出的背景可以很容易的判断出应该用哪种方法。
