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Kathy苏苏 · 2021年09月16日

large external cash flows (assume "large" is defined as larger than 5%)，5%的基数是什么？谢谢

  1. CFA III
  2. GIPS

NO.PZ2019011501000003

问题如下：

Based on the information below, calculate the time weighted rate of return of this portfolio for the first quarter of 2018 using the calculation methodology of revaluation at the time of large external cash flows (assume "large" is defined as larger than 5%).

选项：

A.

10.05%

B.

38%

C.

33.28%

解释：

C is correct.

考点：2.A Calculation Methodology

解析：这种方法将总的业绩衡量期限根据large cash flow拆分成了subperiod。Subperiod的收益率仍然是按照R=(EMV-BMV)/BMV计算，最后再几何链接计算总收益率。

Jan:

RJan1-15=(510,000-500,000)/500,000=2%

RJan16-31=(600,000-560,000)/560,000=7.14%

RJan1-31=(1+2%)(1+7.14%)-1=9.28%

Feb:

RFeb=(680,000-600,000)/600,000=13.33%

Mar:

RMar1-19=(700,000-680,000)/680,000=2.94%

RMar20-31=(690,000-660,000)/660,000=4.55%

RMar1-31=(1+2.94%)(1+4.55%)-1=7.62%

RQuarter=(1+9.28%)(1+13.33%)(1+7.62%)-1=33.28%

large external cash flows (assume "large" is defined as larger than 5%)，5%的基数是什么？谢谢

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1 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年09月16日

嗨，爱思考的PZer你好：


一般是当期的NAV，（Net Asset Value）

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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38% 33.28% C is correct. 考点2.A Calculation Methology 解析这种方法将总的业绩衡量期限根据large cash flow拆分成了subperioSubperio收益率仍然是按照R=(EMV-BMV)/BMV计算，最后再几何链接计算总收益率。 Jan: RJan1-15=(510,000-500,000)/500,000=2% RJan16-31=(600,000-560,000)/560,000=7.14% RJan1-31=(1+2%)(1+7.14%)-1=9.28% FeRFeb=(680,000-600,000)/600,000=13.33% Mar: RMar1-19=(700,000-680,000)/680,000=2.94% RMar20-31=(690,000-660,000)/660,000=4.55% RMar1-31=(1+2.94%)(1+4.55%)-1=7.62% RQuarter=(1+9.28%)(1+13.33%)(1+7.62%)-1=33.28% 怎么算有没有超5%的标准，用当期现金流入除以什么，分母用用哪个数呢

2021-05-15 14:11 1 · 回答

38% 33.28% C is correct. 考点2.A Calculation Methology 解析这种方法将总的业绩衡量期限根据large cash flow拆分成了subperioSubperio收益率仍然是按照R=(EMV-BMV)/BMV计算，最后再几何链接计算总收益率。 Jan: RJan1-15=(510,000-500,000)/500,000=2% RJan16-31=(600,000-560,000)/560,000=7.14% RJan1-31=(1+2%)(1+7.14%)-1=9.28% FeRFeb=(680,000-600,000)/600,000=13.33% Mar: RMar1-19=(700,000-680,000)/680,000=2.94% RMar20-31=(690,000-660,000)/660,000=4.55% RMar1-31=(1+2.94%)(1+4.55%)-1=7.62% RQuarter=(1+9.28%)(1+13.33%)(1+7.62%)-1=33.28%请问1、在算第二笔和最后一笔的时候为什么分母不是initimarket value的510,000和700,000？2、整体算法可否按每月做一个节点算三个月每个整月的收益再geometric算总收益呢？

2020-10-18 22:38 1 · 回答

老師 請問知識點在講義第幾頁 謝謝

2020-10-01 00:29 1 · 回答

38% 33.28% C is correct. 考点2.A Calculation Methology 解析这种方法将总的业绩衡量期限根据large cash flow拆分成了subperioSubperio收益率仍然是按照R=(EMV-BMV)/BMV计算，最后再几何链接计算总收益率。 Jan: RJan1-15=(510,000-500,000)/500,000=2% RJan16-31=(600,000-560,000)/560,000=7.14% RJan1-31=(1+2%)(1+7.14%)-1=9.28% FeRFeb=(680,000-600,000)/600,000=13.33% Mar: RMar1-19=(700,000-680,000)/680,000=2.94% RMar20-31=(690,000-660,000)/660,000=4.55% RMar1-31=(1+2.94%)(1+4.55%)-1=7.62% RQuarter=(1+9.28%)(1+13.33%)(1+7.62%)-1=33.28%什么情况用TWRR 什么情况用EMV-BMV呢？我好像弄混了

2020-03-09 22:38 1 · 回答