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加油学习 · 2021年09月13日

机构投资者

老师您好


请问,啥是机构投资者,在我国是高瓴资本那些吗?

2 个答案
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发亮_品职助教 · 2021年09月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


您说也是机构投资者,那么机构投资者是机构还是基金呢?


即是机构,也是基金。

简单理解,机构投资者可以理解成是一个组织(Organaztion),对立面可以理解成个人散户。

机构投资者可以是公司形式,合伙人形式,基金形式等。

如果是基金形式的话,就是代表广大基金客户(Clients)进行投资。但本质上还是以组织的形式进行投资,不是以个人散户的名义进行投资,故,基金划分为机构投资者。


如果a公司有自己的pension fund ,委托给外部的一个基金管理公司去打理,那么这个机构投资者是a公司,还是pension fund 还是外部的基金管理公司?


外部基金管理公司是机构投资者,只不过,外部基金公司是代表Pension fund进行投资(On behalf of pension fund or participants)。

另外虽然Pension fund委托了外部基金公司做投资,但Pension fund依然是机构投资者,因为Pension fund是以一个组织的形式,代表广大的员工进行了资产配置,例如Pension funds也会根据Pension的特点,筛选合适的外部基金公司与标的,虽然投资的是外部基金,但这个过程也相当于是以组织的形式进行了投资。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

发亮_品职助教 · 2021年09月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


啥是机构投资者


整个三级机构IPS都是在讲解机构投资者的相关内容,包括:

养老基金Pension fund、主权财富基金Sovereign wealth funds、捐赠基金Endomwent,基金会Foundation,银行Banks,以及保险公司Insurers。

以上就是机构投资者。


在我国是高瓴资本那些吗?


有点不同。三级机构IPS里面的机构投资者,主要讨论的是以投资二级市场为主的投资者,如投资上市公司股票,债券,衍生品等,也会配相应比例的私募基金Private equity以及风投基金Venture capital。其中,投资PE或者VC时,可能会以一级市场的形式参与投资,也可能买的是PE基金与VC基金的份额。

而提问里说的高瓴资本主要是投一级市场的Private equity or Venture capital。两者有一些区别。


机构投资者里面的主权财富基金,在我国比方有全国社保基金,中国投资公司等。

捐赠基金Endowment比方说有各个大学的校友基金会;

Foundation比方说有某些名人成立的以公益为目的基金,养老基金例如有企业为员工设立的退休年金等。

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