例题

嗨，努力学习的PZer你好：

这题后半句说了credit spred会增加，所以credit premium也会增加。

所以本题并没有否定credit premium会变化呀。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

2.因为原版书原版书教材就是这么写的如下图所示，我个人觉得笔者联系前后文给结论也没问题。

如有疑问，同学可以写邮件给协会反映问题。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

1.unexpectedly high是指出乎意料的高。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

4题干中有这么一句话：However, defaults on leveraged loans were unexpectedly high this year,

这里题目说的是credit premium should increase less

因为前面说的都是credit premium增加，现在default的因素，credit premium的确如你所说是减少了。

但是考虑到之前几项都是增加的。所以credit premium总体而言还是增加的，只是增加的没有那么多了。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

3因为term premium就是代表了长期利率和短期利率的差

而现在，信心下滑就会导致预期的短期利率下降，那么长期利率和短期利率的差就会下降。

所以term premium就会增加。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

2.因为收益率曲线的形状有关，咱们讲义126页专门讲过这个问题。

陡峭的收益率曲线表紧经济变好，那么价格就会上涨，预期收益率上涨，credit premium随之上涨

2里表述主要说明收益率曲线是陡峭的。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

1原版书并未明确说明该公式是持有之前算还是事后之后算的。

其实事前事后只是一个角度问题。不需要过于纠结。

比如我当前已经持有资产一期了，然后我去估算一下一期的。

那么计算一期时，考虑到了上一期的事后收益情况，那么就需要包含credit premium

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！