老师这个outright long strategy是不是应该理解为long option和short option同时做啊，如果要是只做long的头寸，是没法做到delta hedging和gamma hedging的啊？虽然叫outright long其实也是有short的头寸的，对吗？
Hertz_品职助教 · 2021年09月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好~
同学你提到的这个“outright long strategy”，指的应该是outright long volatility策略对么？
1. 如果是直接long volatility策略，那么一般是直接long option，因为期权是唯恐天下不乱的衍生品，买期权就是看多波动率嘛，不需要short option。
2. 然后看一下你截图中的讲义中的第一句话哈，他的意思是说要是做一个直接的看多波动率的策略呢，就需要购买期权，但是此时delta和gamma敞口就需要进行一下管理了。隐含的意思就是看多波动率就是买期权，但是后面也是需要做delta或者gamma hedge的。
3. 其实我们可以回忆一下在三级衍生品中如果做多波动率我们可以采取的策略是long straddle或者long strangle嘛，也都是long call和long Put的组合，都是在long option，而没有在short option。
（另外，同学你这里截图的视频好像不是咱们三级衍生的基础班或者强化班的视频吧，对应的讲义内容我在三级衍生这里也没有找到。
如果同学仍有疑问，可以具体提供一下讲义的位置或者视频所在位置哈，方便老师这边有针对性的解决到同学的疑问~~）
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！