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carrie_3020 · 2021年09月11日

关于floating rate notes中inverse floating的价格变动

何老师在reading 42的floating rate notes的视频中提到,inverse floating的债券价格,其实与refernce rate的变动方向相反,

举例来说,p= 1+yCF , 假设reference rate为LIBOR, LIBOR下降,inverse floating CF下降,那么y之所以上升,是因为y仍然等于LIBOR+RP吗?也就是说y与LIBOR仍然是同方向变动?

而不是说y=7%-LIBOR?


请老师帮忙解惑,谢谢!

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2021年09月13日

嗨,从没放弃的小努力你好:


反向浮动是指市场利率和coupon rate反向变动。当市场利率下降,其coupon rate是上升的。coupon rate大小决定的是分子CF。

1+Y是市场利率,影响的是分母。这是两个东西,一个影响分母,一个影响分子. 

当Libor下降,支付的coupon变大(分子变大),且市场利率变小(分母变小),这样会导致P变大。

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