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欢欢 · 2021年09月11日

有效市场假说不是说当证券市场是weak-form时,主动投资is not likely to generate abnormal return么?B选项不对吧

NO.PZ2015122801000067

问题如下:

Ann, CFA, believes that active portfolio management strategy may perform better than passive index tracking strategy consistently over time. According to the market efficiency theory, which of the following financial market conditions will Ann agree?

选项:

A.

Semi-strong form efficient.

B.

Weak-form efficient.

C.

Strong-form efficient.

解释:

B is correct.

According to the market efficiency theory, portfolio managers cannot beat the market on a consistent basis if securities markets are semi-strong-form efficient. And active portfolio management should outperform passive portfolio management under weak-form efficient market.

有效市场假说不是说当证券市场是weak-form时,主动投资is not likely to generate abnormal return么?

2 个答案
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王园圆_品职助教 · 2021年09月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,请看答案里很清楚的说了,市场是半强有效的时候,主动投资才会不能持续获得超额收益哦~~

另外,你也可以这么理解,弱势有效时,所有的技术分析就是无效的,但是分析公司基本面依然是有效的,对于分析基本面的主动投资基金经理来说,就是可以获得持续的超额收益的。

由于不允许内幕交易,所以从半强有效市场开始,主动投资,只靠分析基本面信息,就没法获得超额收益了。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

欢欢 · 2021年09月21日

明白了,谢谢老师~

王园圆_品职助教 · 2021年09月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


不客气哦~~加油!

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2015122801000067问题如下Ann, CFbelieves thactive portfolio management strategy mperform better thpassive inx tracking strategy consistently over time. Accorng to the market efficientheory, whiof the following financimarket contions will Ann agree? A.Semi-strong form efficient. B.Weak-form efficient. C.Strong-form efficient. B is correct.Accorng to the market efficientheory, portfolio managers cannot bethe market on a consistent basis if securities markets are semi-strong-form efficient. Anactive portfolio management shouloutperform passive portfolio management unr weak-form efficient market.B是正确的。本题考察的是三种有效市场形式的区别。弱势有效时,所有的技术分析是无效的,但是分析公司基本面依然是有效的,所以对于分析基本面的主动投资基金经理来说,就是可以获得持续的超额收益的。B正确。由于不允许内幕交易,所以从半强有效市场开始,主动投资--只靠分析基本面信息或者技术分析等主动投资策略,是无法获得超额收益的。AC错。 课上讲了市场是半强有效和弱势有效的时候,被动投资比主动投资有更高收益率因为考虑成本,这道题问的是什么市场主动投资比被动投资更有效,所以应该是strong market呀。

2022-04-07 19:31 1 · 回答

NO.PZ2015122801000067 题干不太明白profolio management strategy就是基本面分析吗? 我看到主动投资active了,profolio management不是资产配置吗?和基本面分析有关系吗?

2022-03-16 09:42 1 · 回答

NO.PZ2015122801000067 Weak-form efficient. Strong-form efficient. B is correct. Accorng to the market efficientheory, portfolio managers cannot bethe market on a consistent basis if securities markets are semi-strong-form efficient. Anactive portfolio management shouloutperform passive portfolio management unr weak-form efficient market. B是正确的。 本题考察的是三种有效市场形式的区别。 弱势有效时,所有的技术分析是无效的,但是分析公司基本面依然是有效的,所以对于分析基本面的主动投资基金经理来说,就是可以获得持续的超额收益的。B正确。 由于不允许内幕交易,所以从半强有效市场开始,主动投资--只靠分析基本面信息或者技术分析等主动投资策略,是无法获得超额收益的。AC错。 以及根据解析,只有弱有效市场才能过得超额收益(根据基本面分析),而半强和强都不可能,可以这么理解吗,谢谢助教~

2021-12-17 10:32 1 · 回答

    我感觉是题干的英文没有理解,“单单只是弱势有效的情况,还是可以通过基本面分析来获得阿尔法的”从哪个点得出的结论?

2019-10-18 20:58 2 · 回答